BNP Paribas: crédito segue 'muito procurado' em cenário incerto

O que aconteceu

Isabelle Scemama, Global Head of AM Alternatives do banco BNP Paribas, disse que o crédito está “very much in demand” ao responder sobre como investidores devem se posicionar em um contexto global mais incerto. A fala foi registrada no programa Bloomberg Brief, em entrevista ao jornalista Guy Johnson, durante a IPEM Global, conferência de private equity e ativos alternativos realizada em Paris, na França. A Bloomberg publicou o vídeo da conversa em 9 de setembro de 2026. O crédito, nessa avaliação da executiva do BNP Paribas, tornou-se uma classe de ativos priorizada por investidores que buscam retorno previsível em meio a volatilidade.

Contexto

A IPEM Global reúne anualmente gestores de fundos, investidores institucionais e executivos de bancos para discutir tendências em private equity, infraestrutura e crédito privado. O BNP Paribas, maior banco da zona do euro por ativos, atua fortemente na gestão de ativos alternativos por meio de sua unidade BNP Paribas Asset Management. Isabelle Scemama ocupa o cargo de responsável global por essa área, que inclui estratégias de crédito, private debt e fundos de fundos. A demanda por crédito vem crescendo desde o ciclo de alta de juros que começou em 2022, quando bancos centrais elevaram taxas para conter a inflação. Agora, com a perspectiva de corte de juros e incertezas eleitorais e geopolíticas, investidores procuram ativos que ofereçam rendimento com menor risco de oscilação de mercado.

Por que importa

A declaração de Scemama sinaliza que, mesmo em um ambiente de maior cautela, o crédito privado e o crédito estruturado seguem como destinos preferenciais de capital. Para leitores e investidores brasileiros, isso tem impacto direto: fundos globais que alocam em crédito muitas vezes incluem títulos de empresas latino-americanas, e a percepção de demanda forte pode facilitar emissões locais. Além disso, a frase da executiva do BNP Paribas reforça a tese de que a renda fixa corporativa, especialmente em modelos de private credit, deve continuar atraindo bilhões, o que pressiona bancos e gestoras a criar produtos com esse perfil.

Impacto

No curto prazo, a posição do BNP Paribas, um dos maiores investidores institucionais do mundo, pode incentivar outros gestores a aumentar exposição em crédito. Isso tende a reduzir spreads em emissoes de dívida de empresas com bom rating e a acelerar operações de financiamento direto a médias empresas, área em que o banco francês tem crescido na Europa. A incerteza macro, no entanto, impõe seleção criteriosa: Scemama não citou setores ou geografias específicas, mas a fala sugere que a demanda está concentrada em ativos de qualidade, com fluxos indo para instrumentos seniores e com garantias.

O que muda

A principal mudança é o reposicionamento de carteiras: gestores que estavam em caixa ou em títulos públicos podem migrar para crédito privado em busca de carrego (yield) adicional. Esse movimento já observado no mercado americano se amplia na Europa, e o aval de uma executiva do BNP Paribas, banco central na gestão de ativos da região, dá força à tendência. Para empresas interessadas em captação, o crédito “muito em demanda” significa janela mais favorável para emitir dívida de longo prazo, desde que o balanço suporte o custo de carregamento.

O que vem agora

A conferência IPEM Global segue até o fim da semana em Paris, com painéis sobre private equity, infraestrutura e crédito. Analistas aguardam se o BNP Paribas anunciará novas captações ou parcerias para produtos de crédito alternativo. A declaração de Isabelle Scemama, colhida pela Bloomberg, deve alimentar relatórios de grandes bancos sobre a alocação de investidores institucionais nos próximos trimestres. A executiva do BNP Paribas, que lidera a área de alternativos desde 2020, deve repetir o discurso em eventos futuros, como o SuperReturn International, em Berlim, marcado para fevereiro de 2027, onde o foco será o mesmo: crédito como refúgio em tempos incertos.

Fontes

• Bloomberg: "BNP's Scemama: Credit 'Very Much in Demand'" (https://www.bloomberg.com/news/videos/2026-09-09/bnp-s-scemama-credit-very-much-in-demand-video)