Janela de IPO se fecha: conheça as 8 startups para observar

O que aconteceu

A Crunchbase, plataforma de dados sobre empresas privadas, divulgou uma lista de oito startups que podem abrir capital nos próximos seis meses. A seleção usa o modelo de inteligência preditiva da empresa, que sinaliza companhias com pelo menos 40% de probabilidade de realizar um IPO nesse período. A lista abrange setores como inteligência artificial, fintech, cripto, saúde do consumidor e tecnologia climática, com nomes como Oura, fabricante de anéis inteligentes, e Notion, plataforma de produtividade.

O cenário de IPOs em 2026 já tem um destaque histórico: a SpaceX, que abriu capital em junho na Nasdaq e levantou US$ 86 bilhões, segundo dados da Crunchbase. No primeiro semestre, as empresas de venture capital que listaram ações globalmente arrecadaram US$ 110,8 bilhões, contra US$ 12,6 bilhões no mesmo período de 2025. Foram 58 companhias com valorização de US$ 1 bilhão ou mais que abriram capital, ante 27 no primeiro semestre do ano passado e 69 em todo o ano de 2025.

Contexto

O mercado de IPOs vinha de um ritmo mais fraco. Em 2025, apenas 27 empresas de venture capital listaram ações acima de US$ 1 bilhão no primeiro semestre, e o total anual ficou em 69. O salto de 2026, porém, foi impulsionado em grande parte pela SpaceX, cuja oferta de US$ 86 bilhões elevou a arrecadação total a um patamar inédito. Ainda assim, com o fim do ano se aproximando, a janela para novas ofertas se estreita, especialmente após o período pós-Labor Day, tradicionalmente agitado para registros de IPO.

A Anthropic, a startup mais valiosa do mundo entre as apoiadas por venture capital, é o nome mais aguardado. A empresa indicou que planeja superar a rival OpenAI na corrida aos mercados públicos. Segundo reportagem do The Wall Street Journal da semana passada, a Anthropic pode estrear em setembro ou outubro, levantando até US$ 100 bilhões na oferta. O modelo preditivo da Crunchbase, porém, aponta para um prazo um pouco mais longo: entre seis e 12 meses. Desde sua fundação em 2021, a Anthropic já captou US$ 125 bilhões de investidores privados, e seu IPO representaria uma grande liquidez para esses acionistas.

Por que importa

A lista da Crunchbase serve como um termômetro para o apetite do mercado por novas ofertas. Com a janela se fechando, as startups que ainda pretendem abrir capital precisam agir rápido. Para investidores de venture capital, esses IPOs são a principal via de retorno sobre o capital aplicado. A Anthropic, por exemplo, pode gerar um evento de liquidez massivo, com potencial de US$ 100 bilhões em captação, o que seria um dos maiores IPOs da história.

Além disso, o desempenho dessas ofertas pode influenciar as avaliações de outras empresas de tecnologia, especialmente no setor de inteligência artificial. A OpenAI, que também é considerada uma candidata provável a IPO, está de olho no movimento da Anthropic. Se a estreia da Anthropic for bem-sucedida, isso pode abrir caminho para que a OpenAI e outras startups do setor acelerem seus planos.

Impacto

No curto prazo, a expectativa é de que algumas startups aproveitem os últimos meses de 2026 para registrar seus pedidos de IPO. O período pós-Labor Day, que começa em setembro, é tradicionalmente movimentado para protocolos de oferta. A Anthropic, se cumprir o cronograma, pode ser a primeira grande estreia do período, o que atrairia atenção do mercado e possivelmente abriria espaço para outras empresas.

No médio prazo, se a janela fechar sem novas ofertas relevantes, muitas startups podem adiar seus IPOs para 2027. Isso pode afetar a liquidez do mercado de venture capital, que depende de saídas para devolver capital aos investidores. Setores como fintech e cripto, que aparecem na lista da Crunchbase, também podem sentir os efeitos de um mercado mais restrito.

O que muda

A lista da Crunchbase indica quais setores estão mais aquecidos para IPOs. A presença de empresas de IA, fintech e tecnologia climática sugere que esses são os segmentos com maior apetite dos investidores. A ferramenta preditiva da Crunchbase, que considera fatores como valuation, histórico de captação e condições de mercado, dá uma pista sobre quais startups têm mais chances de concretizar a oferta.

Para as empresas listadas, a mudança é concreta: elas passam a ser alvo de análise de investidores institucionais e da imprensa especializada. A Oura, por exemplo, que atua no mercado de wearables, pode se beneficiar do interesse crescente por saúde conectada. Já a Notion, com sua plataforma de produtividade, atrai empresas que buscam eficiência operacional. O destaque para essas companhias pode acelerar seus processos de IPO, mesmo com a janela se fechando.

O que vem agora

O próximo passo é acompanhar os registros de IPO que devem ser protocolados na SEC (Securities and Exchange Commission) nas próximas semanas. A Anthropic é o nome mais provável, com possível estreia em setembro ou outubro, segundo o The Wall Street Journal. A Crunchbase, no entanto, projeta um prazo maior, de seis a 12 meses, para a empresa. Isso significa que, mesmo que a janela de 2026 se feche, a Anthropic pode abrir capital em 2027.

Outras startups da lista, como Oura e Notion, também devem ser monitoradas. A expectativa é que elas aproveitem o momento favorável do mercado, mas isso depende das condições macroeconômicas e do apetite dos investidores. A Crunchbase atualiza seus dados constantemente, e a lista pode mudar conforme novas informações sobre captações e planos de IPO surgirem. Por ora, o mercado espera para ver quais dessas oito startups conseguirão aproveitar a janela que ainda está aberta.