Microsoft passa a divulgar receita trimestral da Azure

O que aconteceu

A Microsoft anunciou em apresentação na quarta-feira (2) que passará a divulgar a receita trimestral da Azure em dólares, um dado inédito para a companhia. A receita trimestral da Azure, plataforma de nuvem da Microsoft, será revelada pela primeira vez como parte de uma reorganização que reduz os segmentos operacionais da empresa de três para dois (CNBC). A estrutura anterior estava em vigor desde 2015.

Os novos segmentos da Microsoft, Agents and Infra e Devices and Consumer, substituem o modelo antigo. O primeiro reúne Azure, produtos de nuvem do Microsoft 365, licenciamento de produtividade e servidores, soluções de indústria e serviços de fronteira e suporte. O segundo inclui busca e publicidade, Xbox, venda de dispositivos e licenças do sistema operacional Windows para fabricantes de equipamentos.

Contexto

A Azure virou um dos maiores beneficiários do boom de inteligência artificial. Clientes recorrem a grandes plataformas de infraestrutura de nuvem para acessar modelos de IA e desenvolver agentes e outras ferramentas. Analistas da Stifel estimaram em julho que cerca de metade do crescimento da receita da Azure no ano fiscal de 2026 veio da OpenAI. A startup Anthropic também se tornou mais dependente da nuvem da Microsoft.

O movimento reduz uma assimetria em relação aos concorrentes. A Amazon começou a divulgar a receita da AWS, líder do mercado de nuvem, em 2015. A Alphabet passou a fornecer a receita total do Google Cloud Platform e das assinaturas de produtividade do Workspace em 2020. A Microsoft, por sua vez, só informava a taxa de crescimento anual da Azure. Vendas em base anual começaram a ser apresentadas apenas no ano passado.

Por que importa

Investidores passam a enxergar o tamanho real do negócio de nuvem da Microsoft. Antes era necessário estimar o valor a partir da taxa de crescimento informada. Agora o número em dólares sai a cada trimestre, permitindo comparação direta com AWS e Google Cloud.

A mudança também deixa a Azure mais enxuta na medição. A nova definição exclui serviços de nuvem do GitHub, serviços de nuvem para desenvolvedores, o assistente Security Copilot e produtos de nuvem para saúde e ciências da vida, segundo a apresentação. Em 2021, a Microsoft passou a anunciar crescimento da Azure junto com outros serviços de nuvem, e depois incorporou parte das receitas das aquisições de GitHub e Nuance Communications. Com a nova estrutura, o número fica mais limpo.

O CEO Satya Nadella definiu assim a mudança: "Sob esta estrutura de reporte, a Azure se torna mais puramente nossa plataforma de infraestrutura e negócio baseado em consumo."

Impacto

A divulgação trimestral tende a reduzir o desconto que o mercado aplica à ação da Microsoft por falta de transparência. Também coloca pressão sobre a comparação com a AWS da Amazon e com o Google Cloud, já que as três gigantes agora publicam receita absoluta. O recorte mais estrito da Azure pode até reduzir o número divulgado nos balanços, já que as receitas de GitHub e Nuance saem do cálculo.

O que vem agora

A Microsoft deve apresentar os primeiros resultados sob a nova estrutura no próximo balanço trimestral. Em paralelo, a companhia mantém a aposta na inteligência artificial. "Não há dúvida de que a IA representa uma mudança profunda na tecnologia e nos negócios", escreveu Nadella na apresentação. "Ela está mudando o que construímos e como operamos, e está borrando as fronteiras entre nossos produtos e remodelando nossos modelos de negócio."

A expectativa do mercado é que o primeiro número trimestral da Azure, já livre de GitHub e de outras unidades, dê uma leitura mais fiel do crescimento do negócio de nuvem impulsionado por IA.

Fontes

• CNBC: Microsoft to start disclosing Azure quarterly revenue as company consolidates business units (https://www.cnbc.com/2026/09/02/microsoft-to-disclose-azure-revenue-as-part-of-segment-changes.html)