Listen Labs troca rodada de US$ 1,5 bi por negociação com Salesforce
Startup de pesquisa de mercado com IA abriu mão de term sheet assinado com Menlo Ventures para tratar com CRM, dizem fontes.
O que aconteceu
A Listen Labs, startup de pesquisa de mercado que usa inteligência artificial para conduzir entrevistas com clientes, assinou recentemente um term sheet para uma rodada Série C de US$ 125 milhões, com valuation de US$ 1,5 bilhão e a Menlo Ventures como investidora líder, segundo várias pessoas com conhecimento do assunto. Mas a rodada não foi concluída. A startup desistiu do acordo já assinado, uma prática incomum no mundo do venture capital e geralmente mal vista por investidores.
O financiamento provavelmente colapsou por causa das conversas de aquisição com a Salesforce. O gigante de CRM vem mantendo negociações para comprar a Listen Labs por cerca de US$ 2 bilhões, conforme noticiou o Business Insider. Essas discussões podem não resultar em acordo, segundo o veículo.
A Listen Labs tem cerca de US$ 30 milhões em receita anualizada, aproximadamente três vezes mais do que a Simile, uma concorrente que prevê o comportamento humano, de acordo com duas pessoas familiarizadas com as finanças das empresas. No final de julho, a Simile anunciou o fechamento de uma Série B de US$ 200 milhões, com valuation de US$ 2 bilhões, liderada pela Greenoaks. Esse movimento provavelmente criou um novo parâmetro de valuation para a Listen Labs.
Contexto
Fundada em 2023 por Florian Jüngermann, ex-campeão alemão de programação competitiva, e Alfred Wahlforss, que criou a startup de recrutamento Bemlo, a Listen Labs se tornou uma das líderes no crescente campo de automação de pesquisa de clientes com IA. Os dois se conheceram durante o mestrado em Harvard. A ferramenta da empresa desenvolve perguntas de pesquisa e realiza entrevistas com consumidores por áudio ou vídeo. As conversas são transformadas em relatórios e apresentações de PowerPoint, similar ao trabalho tradicional de pesquisadores de mercado.
A Salesforce, que vem investindo fortemente em IA, vê na Listen Labs uma forma de usar a tecnologia para prever necessidades de clientes e reforçar suas capacidades de CRM. Mas o preço de US$ 2 bilhões representa um múltiplo de cerca de 67 vezes a receita anualizada, um valor considerado alto até para a gigante, segundo uma pessoa com experiência em negociações de aquisição com a Salesforce.
Por que importa
A decisão da Listen Labs de abandonar um term sheet assinado, escolhendo uma potencial aquisição em vez de capital de crescimento, mostra o poder de barganha que startups de IA com tração significativa têm no mercado atual. Também sinaliza que a Salesforce está disposta a discutir valuations elevados para ampliar seu ecossistema de IA, embora o múltiplo de 67 vezes a receita possa inviabilizar o negócio. Para outras startups do setor, como a Simile, a movimentação indica que o valuation de US$ 2 bilhões se tornou uma referência realista.
Para os VCs, a atitude da Listen Labs é um alerta: assinar um term sheet e depois recuar é um gesto que pode queimar pontes com investidores. A Menlo Ventures, que lideraria a rodada, perdeu a oportunidade, e o episódio pode pesar em futuras conversas de captação, caso a venda não aconteça.
Impacto
Se a aquisição pela Salesforce se concretizar, a Listen Labs passa a integrar a estrutura da gigante de CRM, levando sua tecnologia de automação de pesquisa por voz para um público corporativo global. Isso pode acelerar a substituição dos métodos tradicionais de pesquisa de mercado, que dependem de humanos para conduzir entrevistas e montar relatórios. Empresas da Fortune 500 usam esse tipo de levantamento para avaliar a satisfação e as necessidades dos clientes, e a IA da Listen Labs automatiza justamente essa cadeia.
Caso a venda fracasse, a expectativa entre investidores é que a Listen Labs volte ao mercado de capital de risco tentando um valuation de US$ 2 bilhões ou mais. Nesse cenário, a startup terá de lidar com a desconfiança de alguns fundos após ter recusado uma rodada assinada. A concorrência com a Simile, que já levantou US$ 200 milhões com Greenoaks, também deve se intensificar.
O que muda
A Listen Labs, empresa de pesquisa de mercado baseada em IA de voz, deixou de ser uma startup em estágio de crescimento para se tornar alvo de aquisição estratégica por um dos maiores players de software empresarial do mundo. A Salesforce, que busca reforçar sua oferta de IA com dados de comportamento do consumidor, pode incorporar a tecnologia de entrevistas automatizadas da startup. Mas, se o acordo com a Salesforce não avançar, a startup tende a buscar rodada com valuation superior ao que tinha no term sheet descartado.
O que vem agora
As negociações entre a Salesforce e a Listen Labs continuam em aberto, segundo o Business Insider. A startup, a Salesforce, a Menlo Ventures e a Simile não responderam imediatamente a pedidos de comentário. Caso as conversas com a Salesforce não terminem em acordo, diversos VCs afirmam que a Listen Labs deve retornar ao mercado para captar recursos, mirando um valuation de US$ 2 bilhões ou mais, alinhado ao benchmark criado pela Simile.