Nvidia projeta alta de 70% e pode virar 2ª maior de tech

O que aconteceu

A Nvidia divulgou, em teleconferência de resultados na quarta-feira (26 de agosto), uma projeção de crescimento de 70% para o ano fiscal de 2028, que termina em janeiro de 2029. A CFO Colette Kress apresentou o número durante a ligação com investidores, depois que a empresa já havia reportado resultados que superaram as estimativas.

Segundo dados da LSEG, a projeção de 70% é muito superior à média das previsões dos analistas, que era de 44%. Com base na estimativa de consenso de receita de US$ 396 bilhões para o ano fiscal de 2027, que se encerra em janeiro de 2028, as vendas do ano seguinte chegariam a US$ 673 bilhões. Esse valor colocaria a Nvidia à frente de Apple e Alphabet, segundo projeções de Wall Street, e atrás apenas da Amazon, que ainda é majoritariamente uma varejista, entre as empresas de tecnologia dos EUA.

O CEO Jensen Huang justificou a previsão incomum para um horizonte tão distante. "Nossa demanda é muito maior que 70%", afirmou Huang na teleconferência. "Nosso suprimento nos permite entregar 70% com confiança, e vamos continuar trabalhando com nossa cadeia de suprimentos para aumentar isso."

Contexto

Antes do boom de inteligência artificial, a Nvidia era uma fabricante de chips de nicho, conhecida principalmente por placas de vídeo para jogos. Com a explosão da IA generativa, a empresa se tornou a mais valiosa do mundo e passou a registrar taxas de crescimento históricas. Na última quarter, a receita dobrou em relação ao mesmo período do ano anterior.

A orientação poderia ter sido ainda maior se não fossem as restrições de oferta. A Nvidia enfrenta escassez de componentes como memória, que vive uma crise global por causa da construção de infraestrutura de IA. Huang disse que a empresa tem visibilidade sobre as necessidades de capacidade de computação do próximo ano e que decidiu divulgar a previsão para ser consistente com seus parceiros que fornecem terra e energia. "Todo mundo está colocando muitos recursos em jogo, então queríamos garantir que todos tivessem o mesmo conjunto de informações", explicou.

Por que importa

A projeção sinaliza que a demanda por chips de IA continua muito forte, mesmo com preocupações de que o crescimento esteja concentrado em um pequeno grupo de grandes empresas de tecnologia, os chamados hyperscalers. Essas empresas constroem data centers que servem, em grande parte, a alguns laboratórios de fronteira, como a OpenAI.

Segundo Huang, os estágios iniciais da expansão foram impulsionados por "um único laboratório", mas a base de clientes agora é muito mais ampla. A Nvidia afirmou que a demanda está se deslocando de construções massivas de IA, de bilhões de dólares, para um leque maior de empresas, à medida que a IA se torna capaz de realizar trabalho útil.

Impacto

Em curto prazo, a previsão reforça o papel da Nvidia como motor do mercado de IA. Para investidores, o número de 70% indica que a empresa ainda tem espaço para crescer, embora a dependência de um grupo restrito de compradores continue sendo um risco. A escassez de memória e outros componentes pode limitar a capacidade de entrega, como Huang admitiu.

A previsão também pressiona concorrentes como AMD e fabricantes de chips personalizados, que tentam disputar fatia desse mercado. No Brasil, a notícia ecoa para empresas que usam infraestrutura de IA em nuvem, que podem enfrentar custos maiores ou filas de espera por GPUs da Nvidia.

O que muda

Se confirmado, o crescimento de 70% faria da Nvidia a segunda maior empresa de tecnologia dos EUA em receita, atrás apenas da Amazon. Isso mudaria o ranking do setor, que hoje tem Apple e Alphabet acima. A previsão também indica que a empresa está disposta a dar guidance de longo prazo, algo que não fazia no passado, o que aumenta a transparência com o mercado.

Huang reforçou que a demanda atual supera a projeção. "Nossa demanda é muito maior do que 70%", repetiu. A Nvidia continuará trabalhando com a cadeia de suprimentos para aumentar a oferta.

O que vem agora

A Nvidia não informou quando espera resolver a escassez de memória. A empresa deve divulgar novos dados sobre capacidade de produção nos próximos trimestres. Analistas acompanham se a empresa conseguirá sustentar o ritmo de entrega e se a base de clientes continuará se diversificando além dos hyperscalers. As projeções de receita para o ano fiscal de 2028, de US$ 673 bilhões, serão testadas à medida que novos pedidos chegarem.